Uma indústria é um monopólio natural quando uma só empresa consegue ofertar um bem ou serviço a um mercado inteiro a um custo menor do que duas ou mais empresas. Um monopólio natural surge quando há economias de escala para toda a faixa relevante de produção.

Um exemplo de monopólio natural está na distribuição de água. Para levar água aos moradores da cidade, uma empresa precisa construir uma rede de tubulações. Se duas ou mais empresas competissem na prestação desse serviço, cada empresa teria que pagar um custo fixo da construção da rede. Assim, o custo total médio da água é menor se só uma empresa supre o mercado.