O book de ofertas é uma das coisas que mais chamam a atenção de uma pessoa que está olhando a tela de um Home Broker pela primeira vez.
É o indicador mais forte de como o mercado da bolsa de valores é extremamente rápido, em tempo real e como é grande o volume de dinheiro e negociações que acontecem a cada minuto.
Mas será que o book de ofertas realmente serve para alguma coisa na hora de investir e negociar ações na bolsa de valores?
Neste artigo você vai entender um pouco mais do funcionamento desta ferramenta e como utiliza-la a seu favor.
Índice
Antes de entender para que o book de ofertas pode ser usado, é extremamente importante entender o que exatamente ele é e como funciona.
O nome book de ofertas vem literalmente de um livro, onde antigamente eram registradas todas as intenções de compra e venda de um determinado ativo.
Como antigamente os computadores não tinham a importância que têm hoje, os registros eram feitos de maneira muito mais manual, literalmente escrevendo as ofertas de compra e venda em um livro e copiando-as para uma lousa, onde os investidores podiam manifestar interesse em participar em alguma destas negociações.
Nesta situação, se ninguém mais no mercado quiser comprar ou vender ações ABCD, nenhum negócio vai acontecer. Porque a pessoa que tem está pedindo um valor mais alto do que a pessoa que quer comprar está ofertando.
Agora imagine: se chegar um outro vendedor no mercado e colocar uma oferta de ações ABCD por R$ 8, acontecerá uma transação! Porque agora há um comprador e um vendedor que estavam dispostos a negociar pelo mesmo preço. Nesse caso a cotação da ação ABCD passará a ser R$ 8.
Por outro lado, se chegar no mercado um outro comprador querendo pagar R$ 10 pelas ações ABCD, também aconteceria uma transação. Mais uma vez existe um comprador e um vendedor que concordaram com o mesmo preço. Neste caso a cotação da ação ABCD passaria a ser R$ 10.
Como você deve ter percebido, qualquer investidor pode pedir o preço que quiser para vender suas ações. Ao mesmo tempo, qualquer investidor pode oferecer o preço que quiser para comprá-las. No entanto, isso não garante que um negócio será feito. Se o preço estiver muito fora de mercado, ninguém vai querer aceitá-lo.
Como milhares de ordens de compra e venda são enviadas todos os minutos, a principal função do book de ofertas é colocar ordem na casa; ele prioriza quais ordens serão casadas e executadas.
A lógica por trás do funcionamento do book de ofertas é muito simples:
Então se o preço da ação ABCD for de $ 10, o investidor que enviar uma ordem de venda de R$ 10,01 terá prioridade sobre o investidor que ofertar a R$ 10,50. Sendo que ter prioridade aqui significa que a ordem de R$ 10,01 será executada primeiro.
O inverso vale para o lado dos compradores: uma oferta de compra por R$ 9,99 tem prioridade sobre uma de R$ 9,89.
Caso duas ordens de R$ 9,90 sejam enviadas, a que foi recebida primeiro terá prioridade na execução; todas as outras ficam em uma fila.
Não importa se uma ordem é de 10.000 ações e outra é de 100; se as duas têm o mesmo valor de oferta, a prioridade é da que chegou primeiro. No entanto, uma ordem de 10.000 provavelmente será executada em diversas etapas; ela pode ser casada com ordens de 100, 900, 5000 e 4000, por exemplo.
Algo utilizado no mercado são indicadores que medem a pressão compradora e a pressão vendedora sobre um determinada ação por meio das ordens do book de ofertas.
Por exemplo: se no total as ordens de venda somam uma oferta de 100.000 ações ABCD e as ordens de compra somam um total de 50.000, podemos deduzir que há muito mais ofertas do que demanda por estas ações e que a tendência é que o preço caia.
Além do volume de cada lado do book, existem outros tipos de indicadores que consideram os preços e até mesmo a distribuição das ordens.
Apesar de ser uma estratégia que parece fazer sentido, ela precisa ser encarada com cautela. Nada garante que um investidor lance uma ordem totalmente fora de mercado somente para manipular a percepção da pressão compradora e da pressão vendedora.
Fundos muito grandes que precisam comprar ou vender grandes lotes de ações costumam fazer esta prática para disfarçar seus movimentos no mercado.
Atualmente provavelmente esta é a principal função do book de ofertas: mostrar para os investidores o tamanho do spread entre os valores de compra e venda, que na realidade é um excelente indicador de liquidez.
Ativos que são muito negociados e que possuem uma grande quantidade de ordens enviadas todos os minutos, tendem a ter uma diferença mínima entre a compra e a venda. Enquanto que ativos com menos liquidez, e que portanto são negociados com menos frequência, tendem a ter um espaço maior entre a compra e a venda.
O spread de compra e venda é importante porque mostra ao investidor o quão fácil seria vender aquele ativo pelo valor de mercado.
De nada adianta um ativo tera a cotação de R$ 10, se no mercado as ordens de compra estão em R$ 9 e as de venda estão em R$ 11. Ou seja, neste caso ninguém esta disposto a fazer negócio pela preço de mercado e nenhum negócio aconteceria; a menos que uma das pontas cedesse e aceitasse o valor pedido ou ofertado.
Concluindo, o book de ofertas pode ser algo muito interessante de se olhar. Mas na prática é um instrumento muito menos útil do que outros tipos de análise.
Um investidor minimamente sério jamais investiria com base somente nas condições do book de ofertas, já que estas podem ser facilmente manipuladas.
Mas ao mesmo tempo, um bom investidor também presta atenção no spread praticado no mercado entre compra e venda antes de resolver fazer seus investimentos.
Olá, Dermê. A resposta é simples. O Book de ofertas mostra a “fila” de quem está “esperando” para comprar e vender (negócios não realizados ainda). Se há um impasse, por exemplo, gente querendo comprar a 9,95 no book e gente querendo vender a 10,05, qualquer proposta nesse intervalo vai ser imediatamente executada, sem sequer aparecer no book. Teoricamente, elas estiveram lá, sim! Mas como já havia uma proposta adequada, ela foi executada a mercado, sem precisar entrar na fila.
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3 Comments
Estou com o BOOK DE OFERTAS de uma ação qq aberto e o TIMES E TRADES (saida do B.OFERTAS) do outro lado. O certo seria tudo que vem para o T.TRADES vir do BOOK, mas não vêm, aparecem várias negociacoes que não vêm.
Exemplo:
BOOK compra 9,95 e venda 10,05. Sai no T.TRADES varios negocios de 10,00.
Vem de onde ?
Olá, Dermê! Obrigado pelo seu comentário. Infelizmente, não conseguimos te ajudar, pois a nossa plataforma não atua com esse assunto. Abraço.