Após uma empresa vender suas ações em uma oferta pública inicial (IPO), é importante que exista um mercado secundário onde os investidores que investiram nestas ações possam revede-las quando acharem apropriado.
Buscando garantir a liquidez dos investimentos, foram criados os ambientes de Bolsas de Valores e Mercados de Balcão.
No Brasil, a bolsa de valores é mais focada nas companhias de grande porte e, portanto, uma empresa de porte menor que deseje ir para este mercado pode perder um pouco de visibilidade, além de ser um processo mais burocrático e custoso.
Para estas empresas, o mercado de balcão pode ser a solução ideal, já que suas ações podem ser facilmente negociadas, sem ter que atender todas as exigências necessária para a bolsa de valores.
No Brasil temos o SOMA que administra o mercado de balcão e oferece um ambiente de negociações pelo SOMAtrader, onde as ordens são enviadas. Existe o mercado de balcão organizado (estruturado em um sistema de negociação, conectando as instituições financeiras) e o não organizado (sem um sistema de negociação).
Índice
O mercado de balcão organizado é um ambiente com sistemas informatizados e regras para a negociação de títulos e valores mobiliários (ações, cotas de Fundo, e outros ativos).
Este ambiente é administrado por instituições autorizadas a funcionar pela CVM e por ela supervisionadas. São as chamadas instituições auto reguladoras, entre elas corretoras, bancos, etc.
As transações do mercado de balcão são feitas por telefone ou eletronicamente entre as instituições financeiras e não têm um local físico definido. Existem uma série de requisitos que uma instituição deve obedecer para atuar como intermediário financeiro, englobando a conduta, a fiscalização e a aplicação de penalidades aos infratores.
Basicamente, todas as instituições integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários: as corretoras de valores, as distribuidoras e os bancos de investimento.
Desde que atendam aos requisitos impostos pela CVM (Comissão de Valores Monetários) e pelo Banco Central. Para se tornar membro do mercado de balcão organizado é necessário cumprir todos os requisitos impostos pela entidade administradora, pela CVM e pelo Banco Central do Brasil.
Os intermediários irão executar e liquidar as ordens de seus clientes (os investidores), que devem estar previamente cadastrados antes de iniciar qualquer operação.
Os investidores devem ser orientados pela instituição de que é cliente (corretoras), e esta irá lhe informar: 1. As regras de operação do mercado de balcão organizado, 2. Todos os detalhes dos negócios executados em nome do investidor
Uma série de títulos e ativos são negociados no mercado de balcão organizado:
Podem ser realizadas operações de diferentes tipos no mercado de balcão, os mais comuns são:
A Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A – SOMA é uma instituição auto-reguladora responsável por administrar o mercado de balcão organizado. Podem operar na SOMA as corretoras de valores, bancos de investimentos e distribuidoras de valores mobiliários, representando seus clientes ou atuando como formador de mercado.
A negociação se dá exclusivamente, através de sistema eletrônico, o SOMAtrader. Não existe um pregão viva-voz. Os intermediários financeiros que atuam na SOMA disponibilizam para seus clientes o SOMAbroker, um sistema que permite aos investidores colocarem, através da Internet, ordens de compra e venda de ativos nos mercados administrados pela SOMA.
Dependendo das características do ativo, a negociação dá através de calls, uma espécie de leilão. O call também é usado para a melhor formação de preço quando há uma grande variação no preço do ativo e/ou após um longo período sem negócios.
– ações, debêntures e demais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta;
– carteira teórica referenciada em ações negociadas na SOMA;
– quotas representativas de certificados de investimento audiovisual;
– quotas de fundos de investimento fechado;
– títulos da dívida agrária emitidos pelo Tesouro Nacional; e
– outros títulos e valores mobiliários admitidos a negociação pela SOMA nos mercados por ela administrados.
As ações, debêntures e demais títulos e valores mobiliários pela SOMA são custodiados na CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia S/A, que também é responsável pela liquidação de todas as operações realizadas
Olá,
Tenho uma dúvida:
Nos mercados de balcão não organizados não a a intermediação de corretoras, distribuidoras e bancos de investimento?
É essa a principal diferença entre o mercado organizado e o não organizado?
Seu material é show, está me ajudando muitos nos meus estudos. Obrigada por compartilhar.
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4 Comments
Estou com um Proprietario que tem bilhoes de Ações do Antigo BESC, quer vende-las por 60% do valor, mas não sabemos onde e para quem vender.
Tenho todo o Processo já transitado em julgado
Bom dia.
Para negociação de debêntures (icvm 476) de cia fechada, qual o mercado de balcão organizado que funciona no brasil atualmente ?